第104章 忠言逆耳
关于股债如何做动态再平衡参见《雪视角》第70章“股债均配”,这里不重复了,核心的观点就是当股市好了,卖出部分股票买入债券,当债市好了,卖出部分债券买入股票。
核心永远都是高卖低买,永远不满仓一种资产只有这样,我们才随时拥有买入和卖出的权利,而不是满仓被套,大家记住凯恩斯一句话:
市场保持非理性的时间,往往比我们能支撑的时间长。
比如从2021年年初的这波浩浩荡荡的下跌,其实已经超过了很多人的承受能力,也耗尽了大家的耐心,如今新基金基本发不出去,大家谈股色变,都认为股市就是一个比楼市更坑人的地方,我有一些原本2020年在股市中赚钱的朋友,现在压根就不看账户了。
根据上雪的经验,人们通常在两种情况下会不看账户:
第一种:忘了。
第二种:没忘,但手里实在没钱加仓,而里面的仓位又亏得太多,多到关起根本不可能回本。
比如290港元/股的价格买入小阿同学的自以为是抄底的人,现在怎么有脸去看90港元/股上下的股价呢?
所以刚才那句话记住了么?
市场保持非理性的时间,往往比我们能支撑的时间长。
要敬畏市场,要保持谦逊,要拉住我们爆棚的自信心,要学会用知识的力量规范自己,而不是每次都让市场来教我们做人。
如何敬畏市场?
就是别动不动就满仓干!就ALLIN!就一把梭哈!
股市机会再好,已经跌到底部,万德全A风险溢价指数已经超过了2个标准差甚至三个标准差,我们明明知道了这时买入股权资产未来肯定赚钱,但如果你们真正懂得什么是资产配置,你们就不会轻易清空手里的债券资产。
多问问自己:万一个万一,我判断错了呢?
万一股市跌了一年,明年还跌一年呢?我咋办?
上雪我自己的习惯是,当我非常看好一项投资机会的时候,我就问我自己,如果我判断错了,这部分钱全部赔光了,或者五年内都起不来,我怎么办?
我问自己的这个问题可以直接帮我决定配多少仓位。
我们前面说过胜率的问题,还告诉过大家配置仓位的凯莉公式:
我没有告诉大家具体这个P要怎么算,因为胜率这种事情太主观了,比如一项资产我认为P等于100%,但是你们不一定这么认为,所以主观的事情是没法量化的,就好像审美一样,我认为一个男人很帅你们不一定那么认为。
因为这个关键的公式没法量化,有读者就认为这公式没用。
那现在上雪就告诉你们我自己的方法,不一定有用,大家可以参考一下。
我们不会算P,那我们究竟应该如何决定仓位?
很简单,用最保守的方式:最坏假设法。
比如之前不少小伙伴都看好某成长类公司的股票或者基金,他们认为再不上车就耽误他们赚钱了,他们急不可耐,这时候他们最应该做的事情就是问问自己:“如果我判断错了怎么办?如果我现在买了,钱全部跌没了,我受不受得了?”
上雪每次做投资抉择的时候,都问了自己这个问题,所以我从来不会全仓押注一个板块,我最看好最看好的板块,押注比例也没超过45%,其他的通常是5%、10%或者25%这几个比例自由选择。藲夿尛裞網
我了解的,有信心的,比例就大一些,比如我投资45%的那个板块股价趴着5年不动,我也至少还有65%的仓位可以拉收益,至少这样配置不会让整体组合表现那么难看,有利于我一直坚持到那45%仓位的资产有所表现。
如果投资是一场比赛,很多时候比的都是谁更能忍,资产配置,恰恰就能解决大家“不能忍”的这个问题。
你们不是觉得全拿债券收益低,全拿股票跌得多又怕么?那就干脆都拿,这样股市蹭蹭蹭往上涨你不会太眼红别人,股市刷刷刷往下跌你也不会整天在家喝闷酒。
上雪认为对于那些不懂得如何做择时,心里承受能力不够强,风险偏好还相当保守的人来说,资产配置是最适合他们的。
大家以为巴菲特很偏好风险么?
错了,他是非常非常非常保守的一个投资人,保守到总是要等白菜价,几乎没什么风险的时候才出手,保守到手里总是拿着40%的现金才踏实,但是他成了巴菲特。
所以其实在这个市场上最终能赚最多钱的人不是那些激进主义分子,也不是那些总是忍不住手贱频繁操作的交易员,而是像一只乌龟一样的慢速者,他们不骄不躁,保守胆小,还特别能忍。
当然,每当我告诉你你要忍,你的忍耐可以帮你赚钱,你的忍耐可以让你不用卖断自己的时间给老板,不用看客户脸色,不用“996”或者“007”都可以帮你赚钱,你明白这个道理,但你还是忍不了,总是忍不住要去“挥棒”。
怎么办呢?
只讲道理不给解决方式当然不是上雪的风格。
上雪在这里重磅推荐:以毒攻毒法。
因为我不能忍,那我就索性不忍了!我就要频繁操作!但我也知道频繁操作是大概率赚不到什么大钱伸直还有可能亏钱的,这时候我怎么办?
很简单,我把真正的投资账户和频繁操作账户分开,资金比例8:2。
我拿2成的资金拼命在市场上捣腾,满足我每天都要操作的欲望,我告诉自己,如果赚了,就往投资账户里扔钱,如果没赚,亏完了,就金盆洗手。
如果你们设定了这个规则,就尽情去挥棒,挥棒次数越多越好,最好挥到你们手臂酸胀,精疲力竭为止。
时间长后你们或许就会发现挥棒没什么意思,一通操作猛如虎,收益不如二百五,赚的那点钱全都给证券公司交手续费了
大家其实可以用这个方法戒掉其他很多坏习惯,比如抽烟,爱吃油炸食品(比如方便面,薯条,炸鸡翅等)。
上雪当时在投行工作有一个男同事,因为老婆怀了孩子,逼着他戒烟,他每天上班就出去抽,一天抽10包,一个月后他就成功戒掉了,后来闻到烟味就想吐。
我还有另一个在英国读研的朋友,很喜欢吃方便面,但有次她在准备期末考试,闭关一个月,全都在吃方便面,顿顿都是,毕业后的8年来她跟我说她再也没有吃过方便面。
现在知道什么叫以毒攻毒了么?
要杀死一首你最喜欢听的歌,方法很简单,你单曲循环三个月,每天听7个小时,看看你还觉得这首歌好听么?
大家用这个方法的时候切记:频繁操作的资金量不要超过20%,差不多行了,满足自己手痒的欲望。
看到这里一定会有读者跳出来反驳我:“那如果我就是天赋异禀,频繁择时,频繁赚钱,甚至赚得比我的投资账户还多怎么办?”
上雪要承认,是有这种可能,如果你能用20%的账户资金每天操作结果资金量比投资账户的80%金额还多,那说明老兄你骨骼惊奇,大概是天才交易员。
但你这个天才交易员要小心,因为你每天都在做选择,如果你越玩越大,将来只要你选错一次,可能过去99次的成功赚来的钱都会赔回去,这就是为啥福布斯富豪榜有过很多不频繁操作的价值投资者,却从来没有一个“天才交易员”。
为啥?
因为你玩的是一个小概率游戏,你这游戏玩到后面还要对抗人性的贪婪。
贪婪到最后一定会跟你说:“我就最后玩这一次!赚了我就财务自由了!就最后一次!金盆洗手!价值投资!”
相信上雪,你不会的,上雪在《经城之雁子谷》里说过,这个世界上没有任何一种科技迭代的速度能够赶上人性的贪婪,更何况是你那少得可怜的自控力?
所以听上雪一句劝,为了让你这位天才交易员越来越有钱,一定要把赚来的钱放到投资账户做资金归集,或者说不管你赚多少,你新一轮用去频繁交易的钱,永远不要超过总账户的20%,忠言逆耳,切记。
重要提示:文中提及的所有公司仅用于案例分析,不构成任何投资建议,市场有风险,投资需谨慎。
浩瀚的宇宙中,一片星系的生灭,也不过是刹那的斑驳流光。仰望星空,总有种结局已注定的伤感,千百年后你我在哪里?家国,文明火光,地球,都不过是深空中的一粒尘埃。星空一瞬,人间千年。虫鸣一世不过秋,你我一样在争渡。深空尽头到底有什么?爱阅
列车远去,在与铁轨的震动声中带起大片枯黄的落叶,也带起秋的萧瑟。
王煊注视,直至列车渐消失,他才收回目光,又送走了几位同学。
自此一别,将天各一方,不知道多少年后才能再相见,甚至有些人再无重逢期。
周围,有人还在缓慢地挥手,久久未曾放下,也有人沉默着,颇为伤感。
大学四年,一起走过,积淀下的情谊总有些难以割舍。
落日余晖斜照飘落的黄叶,光影斑驳,交织出几许岁月流逝之感。
阵阵犹如梵唱一般的海浪波动声在他身边响起,强烈的光芒开始迅速的升腾,巨大的金色光影映衬在他背后。唐三瞬间目光如电,向空中凝望。
顿时,”轰”的一声巨响从天堂花上爆发而出,巨大的金色光柱冲天而起,直冲云霄。
不远处的天狐大妖皇只觉得一股惊天意志爆发,整个地狱花园都剧烈的颤抖起来,花朵开始迅速的枯萎,所有的气运,似乎都在朝着那道金色的光柱凝聚而去。
他脸色大变的同时也是不敢怠慢,摇身一晃,已经现出原形,化为一只身长超过百米的九尾天狐,每一根护卫更是都有着超过三百米的长度,九尾横空,遮天蔽日。散发出大量的气运注入地狱花园之中,爱阅稳定着位面。
地狱花园绝不能破碎,否则的话,对于天狐族来说就是毁灭性的灾难。
祖庭,天狐圣山。
原本已经收敛的金光骤然再次强烈起来,不仅如此,天狐圣山本体还散发出白色的光芒,但那白光却像是向内塌陷似的,朝着内部涌入。
一道金色光柱毫无预兆的冲天而起,瞬间冲向高空。
刚刚再次抵挡过一次雷劫的皇者们几乎是下意识的全都散开。而下一瞬,那金色光柱就已经冲入了劫云之中。
漆黑如墨的劫云瞬间被点亮,化为了暗金色的云朵,所有的紫色在这一刻竟是全部烟消云散,取而代之的,是一道道巨大的金色雷霆。爱阅那仿佛充斥着整个位面怒火。
爱阅
列车远去,在与铁轨的震动声中带起大片枯黄的落叶,也带起秋的萧瑟。
王煊注视,直至列车渐消失,他才收回目光,又送走了几位同学。爱阅
自此一别,将天各一方,不知道多少年后才能再相见,甚至有些人再无重逢期。
周围,有人还在缓慢地挥手,久久未曾放下,也有人沉默着,颇为伤感。
大学四年,一起走过,积淀下的情谊总有些难以割舍。
落日余晖斜照飘落的黄叶,光影斑驳,交织出几许岁月流逝之感。
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比如从2021年年初的这波浩浩荡荡的下跌,其实已经超过了很多人的承受能力,也耗尽了大家的耐心,如今新基金基本发不出去,大家谈股色变,都认为股市就是一个比楼市更坑人的地方,我有一些原本2020年在股市中赚钱的朋友,现在压根就不看账户了。
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第二种:没忘,但手里实在没钱加仓,而里面的仓位又亏得太多,多到关起根本不可能回本。
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所以刚才那句话记住了么?
市场保持非理性的时间,往往比我们能支撑的时间长。
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万一股市跌了一年,明年还跌一年呢?我咋办?
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因为这个关键的公式没法量化,有读者就认为这公式没用。
那现在上雪就告诉你们我自己的方法,不一定有用,大家可以参考一下。
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错了,他是非常非常非常保守的一个投资人,保守到总是要等白菜价,几乎没什么风险的时候才出手,保守到手里总是拿着40%的现金才踏实,但是他成了巴菲特。
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上雪当时在投行工作有一个男同事,因为老婆怀了孩子,逼着他戒烟,他每天上班就出去抽,一天抽10包,一个月后他就成功戒掉了,后来闻到烟味就想吐。
我还有另一个在英国读研的朋友,很喜欢吃方便面,但有次她在准备期末考试,闭关一个月,全都在吃方便面,顿顿都是,毕业后的8年来她跟我说她再也没有吃过方便面。
现在知道什么叫以毒攻毒了么?
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上雪要承认,是有这种可能,如果你能用20%的账户资金每天操作结果资金量比投资账户的80%金额还多,那说明老兄你骨骼惊奇,大概是天才交易员。
但你这个天才交易员要小心,因为你每天都在做选择,如果你越玩越大,将来只要你选错一次,可能过去99次的成功赚来的钱都会赔回去,这就是为啥福布斯富豪榜有过很多不频繁操作的价值投资者,却从来没有一个“天才交易员”。
为啥?
因为你玩的是一个小概率游戏,你这游戏玩到后面还要对抗人性的贪婪。
贪婪到最后一定会跟你说:“我就最后玩这一次!赚了我就财务自由了!就最后一次!金盆洗手!价值投资!”
相信上雪,你不会的,上雪在《经城之雁子谷》里说过,这个世界上没有任何一种科技迭代的速度能够赶上人性的贪婪,更何况是你那少得可怜的自控力?
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浩瀚的宇宙中,一片星系的生灭,也不过是刹那的斑驳流光。仰望星空,总有种结局已注定的伤感,千百年后你我在哪里?家国,文明火光,地球,都不过是深空中的一粒尘埃。星空一瞬,人间千年。虫鸣一世不过秋,你我一样在争渡。深空尽头到底有什么?爱阅
列车远去,在与铁轨的震动声中带起大片枯黄的落叶,也带起秋的萧瑟。
王煊注视,直至列车渐消失,他才收回目光,又送走了几位同学。
自此一别,将天各一方,不知道多少年后才能再相见,甚至有些人再无重逢期。
周围,有人还在缓慢地挥手,久久未曾放下,也有人沉默着,颇为伤感。
大学四年,一起走过,积淀下的情谊总有些难以割舍。
落日余晖斜照飘落的黄叶,光影斑驳,交织出几许岁月流逝之感。
阵阵犹如梵唱一般的海浪波动声在他身边响起,强烈的光芒开始迅速的升腾,巨大的金色光影映衬在他背后。唐三瞬间目光如电,向空中凝望。
顿时,”轰”的一声巨响从天堂花上爆发而出,巨大的金色光柱冲天而起,直冲云霄。
不远处的天狐大妖皇只觉得一股惊天意志爆发,整个地狱花园都剧烈的颤抖起来,花朵开始迅速的枯萎,所有的气运,似乎都在朝着那道金色的光柱凝聚而去。
他脸色大变的同时也是不敢怠慢,摇身一晃,已经现出原形,化为一只身长超过百米的九尾天狐,每一根护卫更是都有着超过三百米的长度,九尾横空,遮天蔽日。散发出大量的气运注入地狱花园之中,爱阅稳定着位面。
地狱花园绝不能破碎,否则的话,对于天狐族来说就是毁灭性的灾难。
祖庭,天狐圣山。
原本已经收敛的金光骤然再次强烈起来,不仅如此,天狐圣山本体还散发出白色的光芒,但那白光却像是向内塌陷似的,朝着内部涌入。
一道金色光柱毫无预兆的冲天而起,瞬间冲向高空。
刚刚再次抵挡过一次雷劫的皇者们几乎是下意识的全都散开。而下一瞬,那金色光柱就已经冲入了劫云之中。
漆黑如墨的劫云瞬间被点亮,化为了暗金色的云朵,所有的紫色在这一刻竟是全部烟消云散,取而代之的,是一道道巨大的金色雷霆。爱阅那仿佛充斥着整个位面怒火。
爱阅
列车远去,在与铁轨的震动声中带起大片枯黄的落叶,也带起秋的萧瑟。
王煊注视,直至列车渐消失,他才收回目光,又送走了几位同学。爱阅
自此一别,将天各一方,不知道多少年后才能再相见,甚至有些人再无重逢期。
周围,有人还在缓慢地挥手,久久未曾放下,也有人沉默着,颇为伤感。
大学四年,一起走过,积淀下的情谊总有些难以割舍。
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